
Warren's Watchlist
SAP - Update 20.08.2026 - ISIN DE0007164600
SAP und die KI-Story - Was der Geschäftsbericht verschweigt <p>SAP meldet für 2025 Rekordzahlen – doch in unserem Warren Wise Report reicht es nur für Score 4 von 5. Steckt hinter den Rekorden mehr, als die Schlagzeile zeigt? • Score 4 heißt grüner Bereich: stark, die Value-These trägt • Ein Cloud-Modell, das skaliert – starke Marge, kräftiger Cashflow, Spitzen-Rating und ein dickes Netto-Cash-Polster • Der „Keller-Effekt“ hinter der Gewinnverdopplung und die freundlichere „bereinigte“ Zahl, die die Schlagzeile macht • KI-Story laut, Beleg dünn – und ein 77-Mrd.-Auftragsbestand im Rücken Diese Fragen klärt die Folge: • Wie viel der Gewinnverdopplung ist echtes Wachstum – und wie viel nur...



