AI資本支出再上修，美股還有多少上檔空間？
Aug 3, 202612m
油價與實質殖利率攀升，為何全球股市仍有機會走高？本集聚焦經濟軟著陸核心情境下的資產配置難題，拆解人工智慧投資如何支撐美股與台股獲利、長天期債券為何仍承壓，以及投資人如何以高品質債券收益、台灣人工智慧供應鏈與分散配置，面對下半年更明顯的波動。渣打銀行財富管理投資策略團隊也整理三項應持續追蹤的風險指標。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
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油價與實質殖利率攀升，為何全球股市仍有機會走高？本集聚焦經濟軟著陸核心情境下的資產配置難題，拆解人工智慧投資如何支撐美股與台股獲利、長天期債券為何仍承壓，以及投資人如何以高品質債券收益、台灣人工智慧供應鏈與分散配置，面對下半年更明顯的波動。渣打銀行財富管理投資策略團隊也整理三項應持續追蹤的風險指標。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
油價上漲、中東衝突升溫、全球央行按兵不動，市場的不確定性正在增加。但有趣的是，股市焦點似乎沒有停留在地緣政治，而是重新回到企業獲利與 AI 商業化。本集聚焦三大關鍵議題：中東局勢與能源價格對市場的實際衝擊、AI 盈餘循環如何支撐美股與亞洲股市表現，以及央行利率政策進入觀察期後的股債配置機會。渣打銀行財富管理團隊帶您掌握當前最重要的投資線索，以及下半年值得追蹤的市場轉折點。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
美國通膨降溫，是否代表聯準會的政策壓力已經解除？本集從油價再度上升切入，分析通膨、利率與地緣政治之間的連動，並說明為何現階段債券配置仍應鎖定收益、控制存續期間。同時觀察亞洲股市行情能否由台灣、韓國擴散至中國與印度，以及科技業財報中的 AI 資本支出與變現進度，如何影響下一階段的市場主導因素。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
市場對聯準會升息的擔憂是否正在修正？本集解析原油下跌影響通膨、央行政策、美元與公債殖利率，並進一步討論科技股的投資意涵。渣打銀行財富管理團隊觀察，若全球央行鷹派壓力接近高峰，下半年市場焦點可能從「利率風險」轉向「成長與資金輪動」。投資人接下來需要關注的是通膨與企業獲利是否能支撐新的市場敘事。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文Christy
美伊臨時協議讓地緣風險溢價退場，大宗商品的焦點重新回到供需基本面。渣打銀行財富管理團隊維持相對看好黃金，卻同時調降了金價與油價的目標。這一集解釋為什麼黃金對實質殖利率的敏感度重新浮現、央行買盤為何仍是長期支撐，以及原油在荷姆茲海峽重啟後，為什麼會軟、卻回不到危機前的水準。黃金在投資組合裡扮演的角色沒有變，但短期的節奏，值得重新校準。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
地緣風險退場後，匯市的焦點重新回到基本面。渣打銀行財富管理團隊把美元指數三個月預測上調至 100，十二個月卻看回落到 98。這一集解釋這個先強後弱的兩段劇本怎麼形成，日圓為什麼卡在官方干預區、歐元英鎊的弱勢從哪裡來，以及為什麼澳幣、紐幣與人民幣成為這一輪相對被看好的貨幣。本集節目將聚焦下半年該怎麼看美元的節奏，又有哪些貨幣具備結構性的支撐？ 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
當殖利率來到多年高檔，鎖利的誘惑很大，渣打銀行財富管理團隊卻選擇看法相對謹慎整體固定收益，只在特定區塊相對看好。這一集解釋為什麼成熟市場政府債被看法相對謹慎、期限溢價為何結構性偏高，以及為什麼新興市場美元債成為首選的鎖利機會。聽完這一集，你會理解這一輪「信用優於利率、短天期優於長天期」的配置邏輯，還有為什麼存續期的調整，是這次最值得留意的細節。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
全球股市今年以來表現亮眼，特別是科技、AI半導體相關的行業動能強勁屢創新高，渣打銀行財富管理團隊仍維持相對看好，卻同時看到自家量化模型悄悄把股票相對看好從三成二降到二成四。這一集解釋這個看似矛盾的訊號到底在說什麼，為什麼我們將亞洲不含日本調升至相對看好、台灣中國印度各自的角色，以及美國大型 IPO 潮對行情的真正影響。希望透過本集的內容讓你的股票配置有個清𥇦的方向感，AI 行情走到這裡該怎麼配置，又該用哪些防禦性想法替投資組合留一層緩
在全球金融市場如流沙般快速變動之際，我們帶您重新校準對2026年下半年投資局勢的理解。當投資者仍在為美國聯準會可能持續升息預期升溫之際，渣打銀行財富管理團隊卻觀察到一組截然不同的宏觀訊號。我們從美伊臨時協議落地、荷姆茲海峽重新運作切入，拆解能源供給回穩背後所隱含的全球經濟訊號，並深入分析為何本輪油價衝擊的傳導效果遠較市場預期溫和。本集進一步延伸至通膨見頂後的關鍵轉折：主要央行政策開始出現分歧，全球資金流向與資產評價面正迎來再定價。我們將
AI相關資產回檔後，市場情緒確實降溫，但這是否代表風險已經充分釋放？本集從美股投資人部位、聯準會利率路徑、美元債券天期與黃金回檔切入，解析在高利率與地緣政治風險交錯下，投資人如何考量降低股票集中度、調整債券存續期間，並評估黃金是否仍具中長期配置價值。 點 此 查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
美股全產業獲利評價面同步上修，照理說是最該樂觀的時刻；不過，渣打銀行財富管理團隊提醒投資人留意短期回檔風險。為什麼基本面越強，反而越要分散布局？本集深入拆解三個關鍵：投資人部位過度擁擠背後的數據訊號、SpaceX、OpenAI、Anthropic三檔上兆美元IPO將如何重塑指數權重與市場流動性，以及黃金正式超越美債成為全球最大儲備資產的結構性意義，並解析各國央行政策分歧下，投資人該如何調整資產配置節奏。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講
油價、通膨、聯準會利率路徑與股票評價，為何同時受到荷姆茲海峽局勢牽動？本集從渣打銀行財富管理團隊的最新觀察出發，解析美伊談判與能源價格如何影響通膨預期、央行政策與股債配置節奏，並說明在企業獲利仍具支撐、但投資人部位偏集中的環境下，投資組合為何更需要分散與風險控管。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
渣打銀行六月份全球市場展望以「複雜多變的均衡狀態」為主題：荷姆茲海峽封閉已逐步消耗全球原油庫存，如果夏末前未能恢復通航，油價急漲的臨界點風險將快速升溫。另一方面，美股第一季財報超越預期比例高達八成，全年盈餘成長上修至百分之二十二，AI資本支出年均成長率預估更上調至百分之三十，支撐科技類股持續向上。聯準會新主席華許面臨的首場政策考驗，是在通膨升溫與就業降溫之間，為市場定錨利率預期。本集深度解析：油價緩衝閥的時間換空間邏輯、科技股多頭從半導
荷姆茲海峽的封鎖還要持續多久？美中川習峰會結束後未見具體協議，美伊停火談判再度破局，原油周線暴漲逾一成，而4月CPI與PPI雙雙超出預期，通膨壓力正以超乎預期的速度累積。渣打銀行財富管理團隊本集聚焦兩大核心：一是荷姆茲海峽地緣風險的解方與尾端風險，二是通膨數據對聯準會政策路徑的實質影響。峰會的象徵意義固然令人振奮，但具體承諾落地前，市場的樂觀是否已走在基本面前頭？這集帶你看清楚。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉
當美國企業的 AI 採納率即將突破 20% 的關鍵門檻，科技產業的價值核心正悄悄從硬體設施向下游網路平台與應用端轉移。本集節目深度解析為何我們建議審慎調整強勢的亞洲股市比重，並轉向具備潛力的歐元區市場。在漲勢逐漸擴散的總經格局下，投資人該如何跳脫單一產業思維，重新建構更具韌性與成長潛力的股票投資組合？收聽本集，參考我們擬定的策略。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
當外界還在擔憂關稅衝擊，美股第一季財報卻交出近年最強成績單——八成企業超越預期，全年盈餘成長上修至20%。更關鍵的是，頂尖科技公司重申AI資本支出承諾，帶動渣打銀行財富管理團隊將全球AI資本支出年均成長預估從27%上調至30%，美國與亞洲（除日本）科技股料為最大受益者。與此同時，全球央行政策出現罕見分歧——聯準會預期年底前降息，歐洲央行與日本央行反向升息，政策利差將對美元形成結構性壓力，進一步支撐新興市場資產表現。本集深度解析：財報數字
當中東地緣政治持續牽動市場神經，美國西德州原油一度逼近每桶100美元，美股卻悄悄創下歷史新高——這背後隱藏著什麼結構性訊號？本集「渣打市場洞察」帶你拆解一個顛覆直覺的現象：為什麼今天的百元油價，不再是1970年代那種足以引爆停滯性通膨的經濟殺手？渣打銀行財富管理團隊從全球能源強度的長期變化切入，解析中東停火劇本下的資產配置邏輯，並聚焦美國科技股領漲、亞股的雙引擎布局，以及聯準會年底前降息、美元走弱如何形塑新興市場債與黃金的多頭結構。 點
市場在震盪後重新回到原點，我們該如何回歸基本面尋找長線價值？本期節目將為您深度剖析美國大型銀行財報背後的經濟韌性，並揭開 AI 浪潮下科技與公用事業類股的全新成長邏輯。在各國央行政策分歧與通膨壓力蠢動的當下，投資人該如何掌握盈餘增長帶動的佈局機會？ 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
美股財報季即將展開，市場卻瀰漫著地緣不確定性。在這個時間點，財報數字的意義比以往更加關鍵。本集節目渣打銀行財富管理團隊深度拆解：科技類股評價面為何回落至2019年低點、AI資本支出週期三個加速訊號，以及全年獲利成長動能能否撐起美股下一波行情。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部主管 劉家豪
本集節目深度剖析近期中東局勢降溫表象下，潛藏的總體經濟風險。荷姆茲海峽的談判僵局將如何影響全球通膨與歐美央行決策？面對VIX恐慌指數攀升與半導體供應鏈的隱憂，投資人是否需要擔憂？我們將探討在高度不確定性中，如何透過佈局高護城河科技股、公用事業與高評級債券，穩健構築投資組合的防禦陣線。 點此查看渣打最新市場觀點 。 講者： 投資策略部 陳映文 Christy
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